黃金市場


黃金市場(Gold Market)是買賣雙方集中進行黃金買賣的交易中心,提供即期和遠期交易,允許交易商進行實物交易或者期權期貨交易,以投機或套期保值,是各國完整的金融市場體系的重要組成部分。隨貨幣制度的發展,黃金已逐漸喪失了交易媒介和價值衡量尺度的貨幣職能,但仍在國際貿易、國際間債權債務清算以及國際儲備等方面保持著一定的貨幣特徵。

(1)、倫敦黃金市場

倫敦黃金市場歷史悠久可追溯到300多年前。1804年,倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心,1919年倫敦金市正式成立,每天進行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行定出當日的黃金市場價格,該價格一直影響紐約和香港的交易。國際市場黃金的供應者主要是南非。1982年以前,倫敦黃金市場主要經營黃金現貨交易。1982年4月,倫敦期貨黃金市場開業。目前,倫敦仍是世界上最大的黃金市場。

(2)、蘇黎世黃金市場

蘇黎世黃金市場,是二戰後發展起來的國際黃金市場。由於瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務體系,為黃金買賣提供了一個既自由又保密的環境,加上瑞士與南非也有優惠協議,獲得了80%的南非黃金,以及前蘇聯的黃金也聚集於此,使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站,也是世界上最大私人黃金的存儲中心。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場上的地位僅次於倫敦。

(3)、美國黃金市場

紐約和芝加哥黃金市場是20世紀70年代中期發展起來的。主要原因是1977年後美元貶值,美國人(主要是以法人團體為主)為了套期保值和投資增值獲利,使得黃金期貨迅速發展起來。目前紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對黃金現貨市場的金價影響很大。
以紐約商品交易所(COMEX)為例,該交易所本身不參加期貨的買賣,僅提供一個場所和設施,並製定一些法規,保證交易雙方在公平和合理的前提下交易。該所對進行現貨和期貨交易的黃金的重量、成色、形狀、價格波動的上下限、交易日期、交易時間等都有極為詳盡和復雜的描述。

 

(4)、香港黃金市場

香港黃金市場已有90多年的歷史。其形成是以香港金銀業貿易場的成立為標誌。1974年,香港政府撤消了對黃金進出口的管制,此後香港金市發展極快。由於香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空檔,可以連貫亞、歐、美,形成完整的世界黃金市場。其優越的地理條件引起了歐洲金商的注意,倫敦五大金商、瑞士三大銀行等紛紛來港設立分公司。他們將在倫敦交收的黃金買賣活動帶到香港,逐漸形成了一個無形的當地"倫敦金市場",促使香港成為世界主要的黃金市場之一。
寶。

(5)、中國黃金市場

我國黃金市場改革起始於1993年國務院63號函確立了黃金市場化方向。2001年4月,中國人民銀行宣布取消黃金"統購統配"的計劃管理體制,在上海組建黃金交易所。2002年10月上海黃金交易所開業,標誌著中國的黃金業開始走向市場化。據初步統計,會員單位中年產金量約佔全國的75%;用金量佔全國的80%;冶煉能力佔全國的90%。此外,個人通過黃金交易所的二級交易平台也可以間接地參與交易,並且可以通過銀行進行紙黃金交易和實貨黃金交易。這些都體現了黃金市場化趨勢的推進。
我國黃金的年度供需平衡量應當有400噸左右,2006年,上海黃金交易所年成交量有1249.60噸,成交金額1,947.51億元,其中99.99%金成交量為133.72噸;99.95%金成交量為537.14噸;現貨T+5分期付款交易黃金成交量為20千克;現貨T+D延期交收交易黃金成交量為578.17噸。
上海黃金交易所是目前國內可以交易現貨黃金和其他貴金屬的交易所。目前目前該交易所黃金的交易方式有兩種。標準黃金的交易通過交易所的集中競價方式進行,實行價格優先、時間優先撮合成交。非標準品種通過詢價等方式進行,實行自主報價、協商成交。會員可自行選擇通過現場或遠程方式進行交易。交易所主要實行標準化撮合交易方式。目前交易的黃金有Au99.95、Au99.99和Au50g三個現貨品種,以及Au(T+5)與延期交收兩個現貨保證金交易品種。
天津貴金屬交易所以下簡稱"交易所")是經天津市政府批准,由天津產權交易中心為主發起,在天津濱海新區註冊的公司製法人。經國務院同意,國家發展和改革委員會批复的《天津濱海新區綜合配套改革試驗金融創新專項方案》中明確提出支持天津產權交易中心增加交易品種。貴金屬交易所作為天津產權中心的創新型交易平台,主要為金銀等貴金屬的現貨及現貨延期交收交易提供電子交易平台和相關服務。交易所實行會員制,採取24小時不間斷交易,時間及價格與國際市場接軌。

國務院關於《推進濱海新區開發開放有關問題的意見》(國發【2006】20號)鼓勵天津濱海新區進行金融改革和創新,明確在金融企業、金融業務、金融市場和金融開發等方面的重大改革原則上可安排在天津濱海新區先行先試。中央賦予天津濱海新區的先行先試政策給貴金屬市場的設立提供了絕好的契機,在天津設立貴金屬交易市場,是對我國黃金交易市場體系的補充,是對我國金融市場體系的完善,有利於規範和引導場外黃金交易市場發展。
交易所將秉承" 公開、公平、公正" 的原則,統一組織、嚴格監管,保證貴金屬交易試點工作安全、平穩推進。