外匯保證金交易

一 外匯保證交易

所謂外匯保證金交易,乃是透過指定銀行開立信託帳戶,存入一筆資金(保證金)作為擔保,與銀行及交易經紀商簽訂交易合約,由銀行(或經紀商)設定信用操作額度(一般最大為保證金之10~100倍)。投資者可在額度內自由買賣同等值之即時外匯,操作所造成之損益,自動由銀行帳戶提撥扣存。藉以讓小額投資者也可以利用較小的資金,獲得較大的交易額度,和全球資本家一樣享有運用外匯市場交易作為規避風險之用,並進一步地從匯率變動中創造利潤的機會。

隨著國際間的貿易接觸日趨頻繁以及全球金融市場之整合,外匯市場實際上已成為全球最大的金融交易市場,在資金跨國性的流動程式中扮演著關鍵性的角色。因其連貫全球五大洲24小時不停的交易型態,公平透明的市場行為及流暢的流動性,早已成為近年來熱門的投資理財工具,以及廠商因應匯率變化,規避風險之最佳管道。然而匯率如以實金交易波幅不大(平均每日幅度0.7%~1.5%),投資報酬較小,故一般外匯交易金額很大,非多數小額投資人所能運用。而外匯保證金制度,則是以本小利大的財務槓桿原理,使市場交易日趨熱絡,成交量遽增。

二 外匯保證金交易的優點

1. 不用積壓資金
不管是規避風險或是利用匯率變化賺取差價,運用保證金交易,祇需要1%以上的實際保證金就可以獲得100%的交易額度,其餘閒置資金可充作投資預備金或其他途徑使用,最有利於須要時常週轉調度資金的廠商或不願意積壓資金的投資者。

2. 投資報酬率較高
國際匯率變動較小,年度平均波幅為20%~30%,每日震幅僅0.7%~1.5%左右。以投資者立場來看,實質報酬率較低(扣除通貨膨脹及利息)。但透過保證金的倍乘效果,不但放大了投資利潤也放大了圖表行情,使得匯率變動就像放到顯微鏡下,更為容易判斷與分析。

3. 特強的靈活性,不怕套牢
外匯保證金交易採詢價(Dealing)交易方式,由銀行(經紀商)報出買價及賣價,客戶自行決定買賣方向,可以在任何時刻進入市場交易或退出,也可以隨時改變策略,由一種貨幣轉換其他貨幣,每天二十四小時的交易時間,投資者只需考慮價格是否滿意,而不用擔心買不到或賣不掉的煩惱。

4. 雙向獲利、交易迅速
即期外匯(Spot)採詢價(Dealing)方式交易,由銀行同時報出買價與賣價,用保證金交易預購或預售特色,客戶自行決定買賣方向,以雙向賺取差價利潤。可以在營業時間內任何時刻進入或退出,也可以隨時改變策略。投資者只要透過網路以及電話或傳真,即可在轉瞬間完成交易。

5. 彈性最大的風險控制
外匯保證金交易的信用擴張在銀行的授信額度內,完全依據投資者的意願及風險承受程度自行掌握,適合不同風險承擔意願的人。利市時可加大額度,擴大利潤。風險大時可設定停損點、降低額度,減少損失。

三 外匯保證金交易的特性

1. 投資報酬率較高,以少賺多

匯率變動較小,年平均波幅20%~30%,每日約0.7%~1.5%左右。以投資立場來看,實金交易報酬率較低(扣除通膨及利息)。而透過保證金的倍數效果,不但放大了投資利潤也放大了圖表行情,使得匯率變動就像放到顯微鏡下,更為容易判斷與分析。

2. 雙向交易,操作靈活,不易受人影響
不僅可以先買後賣,亦可先賣後買,不若股票有融資卷之限制,可任意多空操作,且因外匯市場屬於國際性市場,參予交易者眾多,估計其成交量超越美國股票市場綜合成交量達20倍,即其每日成交量超過4.5兆美元,不易受人為影響。一旦趨勢明朗化後,漲勢即是相當長遠的波段。

3. 沒有長跌停板限制,可利用停損(獲利)系統控制風險
多數股票市場為防止投機及市場波動過大,大多採取漲跌板限制,而外匯市場則無此限制,除非是戰爭或重大事故導致國家信用破產,否則匯價變動完全取決於市場供需,然可透過設置停損(獲利)系統控制風險,將獲利或損失鎖定在一定範圍之內,安全性仍然相當高。

4. 沒有開收盤限制,市場流動性佳,變現容易,不怕套牢
外匯保證金交易是銀行間的外匯即期市場,沒有像股票或期貨有『集中交易所』,也沒有開收盤限制,匯價完全反映全球現在的市場變化,除了週六、日等例假日外,投資人幾乎可以隨時進出交易,此外,只要無在倉部位,隨時可從銀行提現,資金運用更加靈活。

5. 低廉的交易費用,利於進出
外匯交易的成本除了詢價(Dealing)之買賣價差(Spread)隨成交量大小不同增減外,經紀商另收手續費,外匯保證金總交易手續費約佔成本額之0.5%~0.8%左右(約為股票1/3~1/2),低廉的交易費用有利於市場短線進出,更有利於中長線的波段交易。

四 外匯保證金交易的功能

利用匯率升貶的特性,從事雙向交易以賺取匯差利潤。
1.規避風險

A.進口商:
預購信用狀還款所需之外幣。
B.出口商:
利用第三國貨幣的買賣,以抵銷台幣升值所產生的押匯損失。
C.持有外幣定存者:
為確保利息收入又怕該貨幣貶值所造成之損失,可利用保證金交易的方式,做相反方向之買賣,預先固定匯率